美元佔比驟降至37%，遠低於1999年以來的63%平均水準。

外匯儲備多樣 各國狂拋美元


( 本報訊 )


全球各國中央銀行上季增持的外匯儲備達4130億美元，創下至少2003年以來最大增幅，總儲備金額累增為7.3萬億美元。而各國央行正積極採取外匯儲備幣種多樣化措施，拋售美元換匯。在調降外匯儲備美元部位，增加歐元與日圓的比重，使得美元創下近20年來最大雙季跌幅，進一步承受貶值壓力。

彭博社12日指出，「巴克萊資本」全球投資銀行引據各國央行詳列幣別的最新外匯儲備報告指出，各國央行在今年4、5與6月間新增的外匯儲備中，有63%為歐元與日圓，比例之高，為歷來季度增額大於800億美元的外匯儲備記錄中僅見。

全球央行當下大舉分散外匯儲備的動作顯示，美元的貿易加權匯價在過去半年狂跌10.3%之後，短期內仍難有反彈契機。各國央行新增的外匯儲備中，美元佔比驟降至37%，遠低於1999年以來的63%平均水準。

曾任美國聯儲會研究員的巴克萊紐約首席美元策略師應蘭德說：「過去全球央行對於外匯幣種多樣化只會紙上談兵，而現在各國的態度愈來愈認真，看來真的與美元漸行漸遠。」

而據德國法蘭克福信託資產配置部門主管金德指出，各國央行調降外匯儲備美元部位，應只是短暫的權宜措施，待美國聯儲會著手將趨近於零的利率調升，美元的走勢就會幡然改觀。

傳中行副行長朱民赴IMF任職

另據《21世紀經濟報道》消息，近日，金融機構傳聞稱，現任中國銀行副行長朱民可能離開中行，有望被派駐國際貨幣基金組織(IMF)擔任高層。截至目前，IMF尚未有中國人擔任副總裁級高層職務。不過對此傳聞，中行新聞發言人王兆文稱並「不清楚」。


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美元佔比驟降至37%，遠低於1999年以來的63%平均水準。



美需新招避美元崩盤


曾在前美國總統克林頓時期擔任副財長一職，目前是美國投資銀行Evercore Partners董事長的阿爾特曼12日在《金融時報》專欄中警告，疲弱的美國經濟情勢已讓聯邦政府的財政情況岌岌可危。美國恐需更多的經濟振興措施，才能避免美元崩盤的危機。

阿爾特曼表示，悲觀的預算前景已對美國經濟造成長期威脅，這也導致美元危機浮現。據《工商時報》報道，阿爾特曼強調，想要避免該困境發生，美國領導人應在經濟開始轉強之際，就擘劃實施降低預算的細節。只有模糊的承諾，對美國經濟並無任何助益。

今日，所有經濟數據都意味美國經濟的頹勢。阿爾特曼認為特別是觸及26年高點的失業率，直到2010年都將不會有太大改善。這也對消費者造成壓力，因此復蘇的腳步勢必遲緩慢行。這也意味美國在明年還需要新的振興措施來刺激經濟。阿爾特曼認為，到了2011年之後，財政挑戰依然艱峻。不過更險峻的威脅在外匯市場。目前危殆的財政前景，會再度激發美元暴跌的危機發生。

阿爾特曼說，目前經濟規模如此龐大，如果不想辦法穩住美元，恐將危害整體復蘇。

美國上次入市支持美元，已是十四年前的事

美匯指數創一年低位分析料或續弱
08.10.2009 15:43

反映美元兌一籃子貨幣匯價的美匯指數，跌穿76點，現報75.947點，跌0.443點，是一年來低位，今年來累積跌幅超過百分之六，如果與今年三月的高位相比，跌幅達到一成二。 投資者預期美國現階段不會加息，繼續透過沽空美元來借入資金，投資在黃金或澳紐貨幣等，較高回報的項目，這類套息交易令美元持續受壓。 雖然美國財政部長蓋特納早前仍重申，會繼續強美元政策，但有分析員批評美國這個說法已經意義不大，美國上次入市支持美元，已是十四年前的事。 分析員又指，美元疲弱雖然有助支持出口及經濟，但若跌幅太大，將令其他機構及央行，對購買美國國債意慾急降，令美國舉債困難，長遠仍會困擾經濟復蘇。 國基會統計指，今年第二季全球政府的外匯儲備中，美元比率降到不足六成三，較前季低二點二個百分點，是十年來最低水平。

房貸審核嚴 去年1/3被拒

房貸審核嚴 去年1/3被拒
美聯社華盛頓1日電October 02, 2009 12:00 AM | 2342 觀看次數 | 0 | | 聯準會30日公布的報告顯示，銀行在房貸危機中從嚴審核借貸標準，導致去年32%的房貸申請被拒，與2007年相若，但高於2006年的29%。去年非洲裔和西語裔房貸申請的被拒率，比白人高兩倍。

聯準會在對銀行房貸的年度審查報告中指出，銀行界在房市危機後發生巨變，房貸申請總量比2007年降低三分之一，更只有2006年的一半。


聯邦住宅管理局（FHA）核發的房貸迅速增多，占全部房貸的比率從2005和2006年的不足5%，增加到21%。


非洲裔的房貸中，一半以上是FHA的房貸，超過一年前的三倍。西語裔的FHA房貸占45%，比2007年多四倍以上。


消費者維權人士認為，這不是消費者的好消息。全國社區再投資聯合會會長泰勒說：「我很難相信，許多借貸人不能在私人銀行得到貸款，銀行關上了為非裔和西語裔服務的大門。」

國際上對放棄美元

石油買賣將放棄美元
要聞組綜合6日電October 06, 2009 12:00 AM | 1840 觀看次數 | 1 | | 盛傳波斯灣阿拉伯國家正在與中國、俄國、日本、法國等密謀，聯手放棄美元做為石油買賣的工具，而改採用一籃子貨幣。據報導，這個聯手放棄美元的革命性措施定2018年實行。

英國「獨立報」6日報導，中國、俄羅斯、日本與巴西的財政部長和中央銀行總裁已就此進行多次秘密會議，研擬時間表，停止以美元計價的全球石油交易。報導稱，此事已獲波斯灣阿拉伯國家和在香港的中國銀行業消息人士證實。阿拉伯產油國正與俄羅斯、中國、日本和法國進行密談。6日早盤美元價位再度下跌。「獨立報」指出，美國當局知悉這些會談的進行，但不知道細節，可是美國絕對會反抗這起國際密謀，「謀反」國家中包括多年盟國如日本等。


報導引用中國前中東特使孫必干早先在「亞非縱橫」的訪問中說，中美在對中東石油的影響力上有分歧加深的危險，「在中東能源利益與安全上所出現的敵對，我們不能掉以輕心」。中國對能源的需求胃口越來越大，如今有一半以上的石油來自中東地區。


報導引述香港的中方銀行業人士的話說，國際上對放棄美元的共識正在加深凝聚，在正式議定取代美元的新貨幣前，可能以黃金做為過渡計價單位。


美國國勢衰退加上這次世界金融危機，也讓世界銀行總裁佐力克(Robert Zoellick)最近在土耳其表示，「衍生自這次危機的也許是要承認世界經濟強權關係的改變」。報導指出，正是由於中國令人詫異的金融力量與對能源的強勁需求，加上產油國與用油國對美國長期左右國際金融體系所造成的反感，才促使阿拉伯國家參與放棄美元的國際密謀。


據報導，中國和其他國家的外匯存底多以美元計算，近年來都擔心美元地位不振，資產受損。

上海、廣州、深圳、珠海、東莞，

人民幣國際化邁大步
大陸新聞組北京3日電July 03, 2009 12:00 AM | 5282 觀看次數 | 0 | | 中國跨境貿易人民幣結算試點正式啟動，試點企業將享出口貨物退免稅優惠，企業出口人民幣收入也得存放境外。選擇以人民幣作為貿易結算的境外企業，若人民幣資金短缺，將由中國境內結算銀行提供人民幣貿易結算融資，標誌著人民幣向國際化邁出了一步。

中國人民銀行、財政部、商務部等相關部會，2日聯袂公布「跨境貿易人民幣結算試點管理辦法」，明訂該辦法於公布之日起實施。按辦法規定，中國境內試點地區為上海、廣州、深圳、珠海、東莞，境外試點範圍暫定為港澳和東協國家。


隨著中國與東協國家、內地與港澳之間，貿易、投資和人員往來關係迅速發展，以人民幣作為支付手段的呼聲也越來越高。倫敦大學亞非學院金融管理教授孫來祥接受BBC訪問時指出，東協國家以人民幣結算，是中國的長期戰略，擺脫過度依賴美元的情況。


對於中國此時試點推動跨境貿易以人民幣結算，中國人民銀行表示，這是由於在這波國際金融危機影響下，美元、歐元等主要國際結算貨幣匯率大幅波動，讓中國及周邊國家和地區的企業，在使用第三國貨幣進行貿易結算時面臨較大的匯率波動風險。


中國人民銀行表示，全球金融危機影響不斷擴散，為保持中國與周邊國家和地區的貿易正常發展，為企業提供更多便利，因而順應國內外市場和企業的要求，試行推動跨境貿易改以人民幣結算。


中國人民銀行指出，中國境內試點企業的選擇，由試點地區省級政府負責協調當地有關部門推薦，再由人民銀行會同財政部、商務部、海關總署等有關部門審核。

非直接競標的收購規模也創下至少六年的最高水準

美國債半年虧4.4% 三十年來最差


( 本報訊 )

全球經濟好轉，債市失去資金避難所的作用，美國國債上半年虧蝕4.4%，成為自從1978年以來最嚴重跌幅。

《第一財經日報》報道，根據美林證券的美國國債指數，今年以來，美國國債投資者虧蝕4.4%，其半年虧蝕幅度是該指數從1978年編制以來最高，該指數去年的累計漲幅為14%。與此對應的則是摩根士丹利國際資本全球股票指數從3月份低點至今已累計上揚超過40%。

彭博社最新調查卻顯示，16家直接與美聯儲進行交易的一級交易商預計，美國10年期國債收益率會以3.58%為2009年畫上句號，即與目前的水準相當。2008年，美國10年期國債收益率收報2.21%。

包括摩根大通、高盛等在內的一級交易商們認為，鑒於美國政府標售的創紀錄國債仍在吸引大量海外購買者，市場對美國國債的拋售正在減少；而且投資者認為，經濟復蘇可能比較緩慢。

今年以來，這些一級交易商的預期均較為準確。1月份的類似調查就顯示，他們預計美國國債價格會有所下跌，主要因為美國政府的經濟刺激措施會產生效果，同時那些為追求安全性而湧入國債市場的資金有所減少，當時，這些交易商的預期中值是10年期國債價格上半年將下跌3.5%。

用蘇格蘭皇家銀行證券固定收益部負責人Richard Tang的話說，市場對美國國債仍有巨大需求，其中很大部分是源自高收益資產和商品市場以外的資產配置需要。

上周美國國債價格有所回彈，主要因為美國財政部在6月25日標售了創紀錄的270億美元7年期國債，包括海外央行在內的非直接競標者購買了其中的67.2%，比5月份的標售規模高出一倍。

此外，在6月24日標售的370億美元5年期國債中，非直接競標者的購買比例也創下2004年以來的最高水準，而6月23日的400億美元2年期國債標售中，非直接競標的收購規模也創下至少六年的最高水準。

利率維持在0至0.25厘

符市場預期無新意 美股失去方向
聯儲局維持「長時期」不加息


(本報訊 )

美國聯儲局周三結束為期兩天的議息會議，一如市場預期把聯邦基金目標利率維持在0至0.25厘，當局並在會後的聲明中表示，會在較長時間內把基準利率維持在當前的接近零水平，而通脹亦沒有抬頭威脅。

聯邦公開市場委員會（FOMC）的與會決議官員，一致通過把基準聯邦基金目標利率維持在0至0.25厘，此舉符合市場事前的大部分預期。聯儲局自2008年11月迄今，一直把基準利率維持在上述甚低水平。

聯儲局在會後發表的聲明強調，通脹將會維持在低水平，因此利率亦會維持在「極低水平」一段「長時期」。

聲明又指出，聯儲局將繼續實施其量化寬鬆措施，包括向市場購買各類債券以注入流動性，並會在適當時間作出調整，以配合市場的變動。聯儲局認為，經濟收縮的步伐已放緩，金融市場情況已有改善。

分析師認為，雖然近期國庫債券孳息曾急升，經濟又有綻放「春芽」跡象，但聯儲局會後聲明意味當局繼續向金融市場注入流動資金以對抗經濟衰退；此外，當局購買債券規模及範圍亦保持不變。

另外，雖然聯儲局研判通脹暫時沒有威脅，但與會官員據報在會議上曾討論收回市場資金流動性的「退市策略」問題，藉此留一手，防範通脹可能因當局大印銀紙而惡化。

分析師指出，聯儲局收回市場流動性的可能方法，包括減少購買債券、息口「正常化」及收縮向金融市場提供緊急信貸三招。

鑒於目前處境猶如走鋼絲的聯儲局必須保持微妙的平衡，聯儲局高官在向市場加息預期潑冷水的同時應該會發出對經濟前景更為樂觀的訊號。聯儲局對穩健政策前景的強調可能很有必要，目前許多投資者似乎頗為執迷於美國經濟可能在今年夏天或秋天某個時候將恢復正增長的預期。

多數分析師認為，樂觀的增長預期可能掩蓋了如下事實：去年冬天的大幅下滑已導致美國經濟千瘡百孔，「產出缺口」意味著經濟需要很長的時間才能復甦，而且經濟並不能保證將出現一次完全的復蘇。

聯儲局貨幣政策會議後公布的聲明沒有新意，令投資者失望。主要股指周三漲跌互見，道指下跌23.05點，報收8299.86點，跌幅為0.28%；納指上漲27.42點，報收1792.34點。

聲明公布後，美元指數上漲了1%。受美元升值影響，8月原油合約下跌57美仙，收於68.67美元，跌幅為0.8%。但黃金期貨上漲10.10美元，收於 934.40美元/盎司，漲幅為1.1%。

強勢美元是利器

挽救世界經濟
強勢美元是利器


幾個月以來，美國債務日益擴大，美元亦隨之下挫。現在情況終於改觀。美元周一開始反彈，對一籃貨幣同時走高，似乎是數周來，首度如此。推敲原因，應是俄羅斯在周末八國財長會議的場外，發表了系列的利多談話。而幾天前，俄羅斯才表示，可能減持以美元計價的資產。

也或許，天然資源豐富的國家發覺，美元疲弱，油價隨之上漲，若因而抑制了全球經濟初期的復蘇，則對誰也沒有好處。當然，美元疲弱及能源價格上漲，對像中國與日本這些國家，也沒有多大好處。因為這些國家都依賴大量進口能源，推動他們的製造業。

難怪日本宣稱對美元有信心。也難怪當美國財長現身護衛政府支出政策時，中國會洗耳恭聽。所以，如果真心希望全球經濟轉佳，就得信賴強勢美元。

今年第一季度，6.5%的信用卡債務至少拖欠30日，

用卡債務拖欠創紀錄
減債促還款做法漸流行


( 紐約時報15日訊 )

現在由於拖欠信用卡公司債務的民眾人數達到歷史高點，信用卡公司情急無奈只好前所未有地「開恩」，大量削減民眾債務以鼓勵還款。

以前，債權人敢於對拖欠債務的債務人采取嚴厲打擊的做法，是因為這些債務人擁有資產，信用卡公司可以起訴他們，或者要求用欠債人的房屋的抵押。

去年秋季經濟開始惡化時，信用卡公司就開始採取減少債務鼓勵還款的措施，現在，隨著失業率突破9%，越來越多人難以償還信用卡債務，採取這一措施的信用卡公司猛烈增加。

專家表示，許多信用卡行公司已經修改內部指引，給予僱員更大權力，可以為顧客減債以達成交易。僱員甚至不必等到顧客打電話來要求減債。信用卡行業雜誌尼爾森報告的出版商羅伯森說：「現在都是信用卡公司打電話給你說：『讓我們開誠佈公地談談。』」

但只有少數信用卡公司願意證實這種做法。美國銀行和美國運通(American Express)表示，關於是否減少債務，他們是具體問題具體分析的，其它信用卡公司則拒絕討論這個問題。但業內組織美國銀行家協會(American Bankers Association)則承認，這種做法越來越普遍。

信用卡公司的這種行為轉變也與該行業權力受到限制有關。總統奧巴馬5月底簽署法律，令信用卡公司更難以提高現有債務的利率，並阻止某些自動費用的產生。

但債務人仍然身負重債。3月份，信用卡總債務達到9396億元。聯儲局報告說，今年第一季度，6.5%的信用卡債務至少拖欠30日，是該機構自1991年開始跟蹤這一數據以來的最高值。當然，目前撇除壞賬的金額也創歷史紀錄。

避免政府涉足企業營運會影響市場穩定

「穩健」增長可期待 唯仍存調整風險
IMF：美國明年中走出衰退


( 本報訊 )

國際貨幣基金(IMF)15日發表報告，預測美國可在明年中步出不景氣，迎來「穩健」增長，屆時全年的本地生產總值增幅可達0.75%。但報告在對前景大致樂觀之餘，仍指美國在樓市調整、利率過高等因素上面對風險。

IMF在其年度全球經濟預測中，預料美國今年全年的本地生產總值會收縮2.5%，到了明年就會迎來0.75%的增幅。新宣布的數據，較組織早前預測美國經濟今年收縮2.8%、明年持平，有了顯著的改善，但與美國政府本身的預測，仍有一段距離。

聯邦儲備局在上月底曾說，美國今年的經濟收縮幅度會在1.3%至2%之間，而明年的增長幅度則介乎2%至3%。

IMF副總裁利普斯基在展望美國經濟時說，今年餘下數月會是逐步復蘇期，而明年可期待「穩健」增長，預料經濟形勢明朗化後，也為總統奧巴馬的削減赤字方案提供了更堅實的基礎。但他同時指，美國經濟在多個方面仍面對挑戰，如樓市和就業市場不穩，就對經濟復蘇和穩步增長帶來風險。

報告預測，美國的失業率將在明年逐步上升至10%的水平，在民眾消費力疲弱下，核心通漲指數，即扣除食物與能源的物價指標，將徘徊在很低的水平，估計今年第3季的通漲率會下跌0.5%，到了明年也只是上升1%。另外美國復蘇的步伐，將在頗大程度上取決於國際間的形勢發展，如果各國可加強鞏固金融體系和穩定市場的話，對美國將是一大喜訊。

IMF在讚揚美國政府扶助國內金融業的同時，又建議華盛頓早日定下離場機制，當經濟迎來顯著復蘇時，就要抽走資金，避免政府涉足企業營運會影響市場穩定。

對於此點，財長蓋特納較早前在8大工業國會議上曾說，目前未有復蘇，政府不宜過早調整政策。IMF又形容，美元匯率目前稍為過高，此問題可視國際間未來對美元資產的需求而改變。

手慢出貨的投資者便會損手

十年長債變打擊通縮「祭品」


(本報訊 )



美國聯儲局主席伯南克打擊通縮的聖戰，令十年期長債孳息瞬間急挫半厘，隨時讓近日以兩厘半孳息購入十年期長債的投資者血本無歸。

彭博社的專欄作家巴姆指出，伯南克宣布6個月內購入3000億美元長債，以及年內購買兩房按揭抵押證券和二千億美元兩房債的計劃，只會引發一個問題，就是若儲局真的戰勝通縮，現在以兩厘半孳息購入十年期長債的投資者便要虧本。

原因在於同期通脹指數國庫債（TIPS）顯示反映，目前十年期債的實際孳息是一厘三八，低於自儲局1913年創立以來平均一厘八的水平。

而聖路易市儲銀前行長普爾稱，若不計儲局二戰期間曾刻意控制債息，歷來的債息平均水平應為二厘至二厘半。

以簡單的運算，把十年期名義國庫債的孳息減去同期TIPS的孳息所得，就是預期未來十年的通脹若為1.24%，這根本不切實際。換句話說，以現水平的十年期債不會有實質回報。

分析師指，短期而言，投資者只是想購入長債，推高其價格後賣給儲局；一旦儲局的政策逆轉，開始收縮其資產負債表規模，屆時兩厘半的長債會變成四厘，手慢出貨的投資者便會損手。

避險意識消退 美元走貶

避險意識消退 美元走貶


(本報訊 )

紐約匯市23日交易，美元與日圓兌多數主要貨幣走貶，主因外界推測美國政府周一宣布的不良資產消除計劃，將減低兩種貨幣的避險需求。

據鉅亨網報道，紐元與澳元兌美元持續走強，已分別創下2002、2007年以來最長上漲天數。美國財長Timothy Geithner公布計劃說明如何具體移除銀行持有的不良資產，帶動周一歐美股市大漲，激勵了高息率貨幣的需求。

Westpac Banking Corp.資深外匯分析師Richard Franulovich表示：「今日匯市具現了風險胃納的復蘇，致使澳元與紐元充分展現強勢。」

追蹤美元兌歐元、日圓、英鎊、瑞郎、加元與瑞典克朗的ICE美元綜合匯價指數，繼上周陡降 4.1%後，周一再跌0.4%。

紐元與澳元周一兌日圓漲最多；紐元上漲3.2%至55.41日圓，澳元攀升3.4%報68.27日圓。美股標普五百指數最高漲7.1%，風險趨避意識減弱的結果，帶動了高息率貨幣的投資需求。

隨著近期美元走貶，在投資不確定性高的情況下，避險資金湧入原物料市場，具保值特色的黃金成為避險首選，根據彭博社調查，有28位交易商、投資者和分析師，七成五的人預估本周金價將持續上周多頭漲勢，價格持續上揚。

根據EPFR的統計資料顯示，上周（3/12- 3/18）國際資金流向，等同一般性持有美元的美貨幣型基金創下今年以來最大金額的流出，達304億美元。摩根富林明新美國基金經理人田克杰表示，美國政府透過印鈔票及發債維持貨幣流通，進而達到寬鬆貨幣的政策，中長期美元看弱的可能性極高。

彭博調查28位交易商、投資者和分析師，有21位建議買入黃金。在上周美元兌歐元貶值4.8%，創12月份以來的最大貶幅時，全球最大的黃金交易所交易基金SPDR Gold Trust的黃金持有量，今年以來增長41%創下其最高紀錄，彭博社更預估本周金價將維持上周多頭漲勢，價格持續上揚。

但真正的問題在於，這個計劃不會生效。」

經濟學諾獎得主「很失望」
狠批蓋特納「註定失敗」


諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)在23日發表的評論中，猛批財長蓋特納頒布的最新救助銀行業計劃，他指出，這一方案「註定失敗」。

據路透社報道，財長蓋特納周一公布的計劃，旨在說服私人投資者幫助購買高達一萬億的銀行有毒資產。克魯曼在《紐約時報》中撰文指出：「這實在令人失望，簡直讓我感到絕望。」這位普林斯頓大學的經濟學家寫道：「蓋特納的計劃將提供一個單向賭博：如果資產價值上升，私人投資者牟利；但如果資產價值下降，這些投資者無須償還債務。」他說：「這並不是真的激活市場，它只是資助購買不良資產的間接形式。」

克魯曼將該計劃稱為是前財長鮑爾森的翻版，鮑爾森後來已經放棄了他的「花錢買垃圾」的計劃。

克魯曼還指出：「但真正的問題在於，這個計劃不會生效。」

本報訊

喪失金融強權地位=全球金融體系四分五裂，則中國可能迎頭趕上

中俄歐盟發聲 齊施壓美元


二十國集團峰會（G20）召開在即，美元地位遭到前所未有的挑戰。中國、歐盟、俄羅斯等交替發聲，呼籲改革以美元為主導的國際貨幣體系，終結美元獨霸的時代。

經濟觀察家指出，由於美國舉債過度，赤字膨脹，近期甚至開動「印鈔機」大舉救市，未來勢必出現美元急貶、全球金融動盪的局面，令美元儲備貨幣的地位遭到眾多國家的質疑。因此，隨著對國際金融和貨幣體系進行新一輪洗牌的呼聲日益成為除美國之外的多國共識，中國亦已發出參與及推動改革，爭取更大話語權的積極信號。

香港《文匯報》報道，中國央行行長周小川23日、24日連續兩天在央行官方網站發表文章，倡議將IMF(國際貨幣基金組織)的特別提款權(SDR)，發展為超主權儲備貨幣，並逐步替換現有儲備貨幣即美元。這一觀點得到了俄羅斯等其他金磚四國的支持，同時歐盟也向美元施壓，提出打破國際金融舊體系的建議。

24日，周小川又在央行網站再度發表長文《關於儲蓄率問題的思考》，回應對中國儲蓄率失衡造成金融危機的指責，並直指美元擔當國際儲備貨幣所存在的問題：「當一些國家儲蓄增加時，如表現為美元外匯儲備，就不可避免地使資金流向美國。」「同時，全球外匯資產過度集中於單一貨幣，容易出現事與願違的異常現象。」

周小川指出，除加強監管合作、引導儲蓄資金合理流動外，國際社會應加強對主要儲備貨幣發行國經濟金融政策監督，提升SDR的地位和作用，長期內穩步推動國際貨幣體系向多元化發展。

中國社科院專家張明認為，從目前的爭論中可以看出，國際貨幣體系的改革面臨三極鼎立的局面。他認為，在G20峰會上，美國、歐元區與東亞新興市場國家將就救市成本的分擔、如何刺激經濟增長以及國際貨幣體系重建等內容激烈博弈，而現在關於「超主權儲備貨幣」的討論只是預熱，屆時「三方博弈將加速國際貨幣體系三極鼎立局面的形成」。

英相︰預計不討論儲備貨幣

財華社援引英國首相白高敦周三表示，預計即將召開的G20峰會上，將不會討論超主權全球儲備貨幣問題。他表示，當前全球面臨的問題之一是：說服那些擁有大量貨幣儲備的國家動用部分資金來刺激需求。

美國財長同日也表示，美元仍是全球儲備貨幣，這種情況將維持很長一段時間。

「金融大鱷」索羅斯則認為，G20峰會將對全球市場帶來重大影響。他表示，除非能夠提出實質性措施支撐全球金融體系中的外圍國家，否則2009年2月10日市場出現慘跌的情形將再現。索羅斯指出，美國總統奧巴馬可以提出一項解決方案，讓東歐及非洲等地發展中國家可以有效地從IMF處借入更多資金，以使會議收得實效。

索羅斯警告，美國若無法負責任地協助解決這波全球危機，將喪失金融強權地位。他並認為，重振全球經濟的工作迫在眉睫，必須由IMF帶頭執行。若全球金融體系四分五裂，則中國可能迎頭趕上。

中國為20國集團峰會有效地設置了議程

新儲蓄貨幣或僅是姿態


(歐祖貽 )


G20首腦峰會下月初召開，在會前中國央行行長周小川突然拋出設立國際新儲備貨幣的建議，頓時觸動美國政經界神經，總統奧巴馬、財長蓋特納、儲局主席伯南克都支持美元繼續為儲備貨幣。美國今次面對經濟困難，可通過不斷印美鈔解決，主要原因是各國仍會買美債，對美元有一定支持。反觀其他國家若大量印鈔，其國債信心及貨幣幣值將會面目全非。

其實，中國目前持有美國國債7396億美元，加上其他機構如兩房等美債，總數約1.37萬億美元，約佔外儲65%，因此，中國極為關心美元的走向，連總理溫家寶早前都公開要求美國保障中國資產安全，所以，長遠來說中國有分散外儲投資的必要，但短期絕對受不起美元的大幅貶值。正如美國分析家指出，「If you owe the bank a hundred dollars，it's your problem，if you owe the bank a hundred million dollars，that's the bank's problem.」美國欠中國巨債，美元有問題中國所受打擊甚巨，因此，他們都不相信中方會急於要求國際推出新儲備貨幣。

周小川提設立新國際儲備貨幣，研究以IMF的特別提款權（SDR）取代，有分析相信只是一種長遠構思，及希望把G20會議的焦點，落在美國貨幣及監管政策失效身上，而不是集中於要求人民幣升值，以及趁機增加中國在IMF的影響力。況且，現時的SDR只是IMF會員間國際收支會計賬上使用，要把其變為一種國際儲備貨幣，美國絕對不會同意，而中國政府亦不敢急於鼓動推行，免危及本身的外儲資產。中國故妄言之，美國故妄聽之，只要美元不大幅貶值，美債價格有支持，美元暫時別無選擇仍然是中國外儲押注的重點。

另外，美國《市場觀察》25日發表評論說，中國此舉「並非鬧著玩」，有可能引起未來全球貨幣體系的深刻變革。《環球時報》報道，這篇題為《中國要求重新評估美元地位不是鬧著玩》的評論援引德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿（音）的話說，「通過建議進行一場這樣的改革，中國彰顯自己在重塑全球貨幣體系中日益增強的影響力，並在究竟誰是全球不平衡的始作俑者這一辯論中為自己進行了辯護。」他還表示：「這一表態可能在未來幾十年引領全球貨幣體系發生最深刻變革之一。」

分析人士說，周小川的表態為如何解決中美之間巨大的貿易不平衡的問題提供了商討的框架。中國曾一度因巨額貿易順差而遭到美國和其他一些國家的指責，它們認為中國操縱了人民幣的匯率。法國興業銀行經濟學家表示：「中國為20國集團峰會有效地設置了議程。」

金磚四國促美清理銀行毒資產

回應溫家寶 白宮：在美投資最安全

( 本報訊 )

中國國務院總理溫家寶13日在記者會中對中國政府所持大規模美國國債的安全性表達擔憂。美國白宮回應，美是世界上最安全的投資目的地。

白宮發言人Robert Gibbs稱，要消除圍繞美國財政狀況的擔憂，美國能採取的最有效措施是通過奧巴馬的2010年財政預算案。美國政府稱，根據該預算案，奧巴馬任期屆滿前聯邦赤字將會減半。Gibbs強調，世界上沒有其他地方的投資比在美國的更安全。他表示，奧巴馬在經濟危機中就職總統，並要求國會通過了一項龐大的經濟刺激計劃，以推動美國擺脫經濟衰退。奧巴馬此前與中國外長楊潔篪見面時，未如之前一樣單槍直入，而提出要應對國際貿易失衡問題，暗示中不應過於依賴出口帶動經濟，為美國帶來巨額貿易赤字。

美掏千億美元助他國應對危機

美國財政部長蓋特納表示，將向國際貨幣基金組織提供1000億美元，幫助其他國家應對經濟危機的衝擊。歐盟也表示支持國際貨幣基金組織對抗金融危機的資金增加至5000億美元。奧巴馬14日強調對重建美國經濟有信心，表示明白許多美國家庭受到金融海嘯衝擊，政府正為泡沫爆破後的經濟奠下基礎，令經濟重拾增長。

金磚四國促美清理銀行毒資產

討論應對金融海嘯的20國財長會議14日起一連兩日在英國召開。金磚四國財長會前見面，並首次發表聯合公報，要求優先加快處理銀行的不良資產，促請國際金融機構，加強借貸。

世界銀行行長佐力克又警告，2009是經濟上非常危險的一年，促請各國不要採取保護主義措施，並預計全球經濟今年倒退2%。美英要求各主要工業國，推出更大規模的刺激經濟方案。但德法認為加強規管金融體系更加重要。

美失業率達8.1% 逾25年來最高

美失業率達8.1% 逾25年來最高

( 本報訊 )

美國的失業情況持續惡化，今年2月失業率升至逾25年來最高；就業職位也連降14個月，下跌逾65萬個，是逾半世紀以來最大跌幅。

勞工部公布，美國今年2月份的非農業就業職位減少65.1萬個，上月失業率由一月的7.6%上升至8.1%，創1983年12月以來新高，亦較市場預期的7.9%嚴重。自美國經濟在2007年12月確定陷入衰退至今，美國累計已流失440萬個就業職位。

經濟衰退令美國申請破產案例急增，根據聯邦法院公布的數據顯示，去年總共錄得的公司與個人破產案例達111.77萬多宗，比2007年的逾 85萬宗上升三成一，幾乎比2006年多一倍；其中，公司破產案例達43500多宗，按年上漲五成四，個人破產數字則高達逾107萬宗。

Miller Tabak分析格林豪斯(Dan Greenhaus)表示，「一些市場人士此前預期上月就業人數減少70萬人以上，因此當就業報告公布後，部分投資者都鬆了一口氣。」因此，在二月份就業報告發布後，美股大幅高開，標普五百指數開盤後最高上漲2.4%，但受金融股沖高回落影響，美股盤中逐級下滑。

道指收市報6626點，升32點，升幅0.5%；納指收市報1293點，跌5點，跌幅0.4%；標準普爾收市報683點，升1點，升幅0.1%。

歐洲股市個別發展，由於市場擔心經濟前景，金融股再遭拋售。巴黎CAC指數收報2534點，跌35點，跌1.4%；法蘭克福DAX指數收報 3666點，跌29點，跌0.8%。英國富時100指數收市報3530點，升不足1點。承接美歐股市5日的顯著下挫，亞洲主要股市6日多數低收，其中，日股跌逾3%。香港、大陸滬股及馬來西亞股市跌幅均逾1%。不過，個別市場則逆市上升；其中，印度股市升近1.7%至8325.82點。

從去年10月開始，中國官方已持續拋售了手中的兩房債券

持千億「兩房」債券 中國要美「保證安全」

( 本報訊 )

中國國務院副總理王岐山5日在參加人大山東團小組討論時表示，中國是美國兩房(抵押貸款企業房利美、房貸美)債券最大的海外投資者，最多時曾持有3976億美元，兩房債券出事後，中國高度重視，他本人亦有要求美方必須保證中國投資安全。

已減持數百億美元

王岐山說，美國兩房債券中，出問題的總金額達到5200億美元，其中四分之三為美國自己持有，四分之一是海外投資者持有，中國則佔這四分之一的大頭。他透露，中國最高峰時曾持有3976億美元的兩房債券。王岐山表示，當時，美國財長鮑爾森不斷給他打電話，每星期要通話兩三次，「這是國家的外匯儲備啊。」「如果美國政府不挽救『兩房』，美國經濟會崩潰，因為美國自己持有的『兩房』債券最多，因此美國政府非救不可。」目前兩房債券由美國政府擔保，中國也「踏實」了。

另有消息人士透露，從去年10月開始，中國官方已持續拋售了手中的兩房債券，減持規模達數百億美元。此外，中行、建行等金融機構也都已大幅減持兩房債券。

百人大代表抗議美法案

美國參議院將對2009年綜合撥款法案進行表決，法案中有一條:「根據本法所提供的任何撥款，不得用於制訂或執行任何允許美國進口中國禽肉產品的規則。」據《21世紀經濟報道》報道，此前已經有來自山東、黑龍江、內蒙古、廣東四省的超過100名人大代表，聯名向中國全國人大提交建議，要求針對美國這一明顯歧視中國禽肉產品的條款，中國政府應該表示強烈抗議，並且暫停美國禽肉進口。

4 banks gone but Other take over

四家銀行倒閉 FDIC接管
【財經新聞組綜合13日電】內布拉斯加州的Sherman County Bank、伊利諾州的Corn Belt Bank、奧勒岡州的Pinnacle Bank以及佛羅里達州海灣海岸的Riverside Bank在13日被政府關閉，使得今年以來聯邦保險的銀行倒閉家數達到13家。

聯邦存款保險公司（FDIC）已經接管這四家銀行，Sherman County銀行總部在內布拉斯加的Loup市，2月12日為止有1億2980萬元的資產、8510萬元存款。

總部在伊利諾州Pittsfield的CornBelt銀行有2億7180萬元的資產、2億3440萬元存款。總部在佛羅里達州開普科勒爾的 Riverside銀行到12月31日止的銀行資產是5億3900萬元、存款有4億2400萬元。至去年底，Pinnacle Bank擁有的資產為7300萬元，存款6400萬元。

FDIC指出，Sherman County銀行的存款將由總部在內布拉斯加木河市的傳統銀行（Heritage Bank）承接，原有的四家分行，包括Howard County銀行，都將在下周二以傳統銀行的名義復業。

Corn Belt銀行的存款將由伊利諾州Carlinville國家銀行接管，兩個分行在下周二以Carlinville國家銀行的名稱復業。

Riverside銀行的存款由佛羅里達那不勒斯（Naples）的TIB銀行承接，其13家分行在下周二將以TIB銀行的名義復業。

去年全美有25加銀行倒閉，大幅超過此前五年倒閉銀行的總和。2007年倒閉的銀行只有三家，經濟學家預期今年更多的銀行將會倒閉。

2009-02-14

全部延長為二天,=聯準會預訂3、8、9、12月

聯準會議事 力求周全
會期一天改兩天
【美聯社華盛頓13日電】經濟局勢不安多變，聯準會為了以周延策略因應1930年代以來最嚴峻的金融風暴，決定將今年底之前所有例行性利率決策會議舉辦天數延長為二天，好讓官員有充裕的時間討論，以免趕在短短一天內對重大經濟議題匆匆作決定。

聯準會預訂3、8、9、12月召開的決策會議原本都只有安排一天，如今已全部延長為二天；其他月份的決策會議本來就為期二天，維持原議。

聯準會主席柏南基及其他官員都對眼前這波經濟與金融風暴嚴陣以待，認為房市低迷、信用緊縮、金融危機已經將全美帶入第二年衰退期。企業為因應困境而大舉裁員，將全美失業率上推至7.6%，是超過16年以來的最高紀錄。

自2007年12月起，全美便進入經濟衰退狀態，導致360萬人失業，失業人口大增，迫使消費者撙節支出，進而拖累零售業等各行各業，公司裁員幅度繼續擴大，數十年罕見的經濟頹勢對柏南基及其他聯準會官員來說是一大挑戰。

聯準會下次會議預訂3月17、18日舉行，第二天會議結束前將對基金利率及其他貨幣政策作決定。

2009-02-14

零利率時代..何必留著收益為零的現金？(wrong)

零利率時代來臨：錢存銀行不如慎選股票



美國聯儲會主席伯南克在人們告別2008年之時，宣布大幅減息至0.25-0%的範圍，此舉不僅讓經濟衰退的困境出現曙光，也可能為這波金融風暴帶來結束的希望。



不過假如你是一名依賴固定收入的投資人，伯南克的決定可能會影響到你，以投資國債為例，按照目前利率美國10年期債券收益率僅有2.19%，期待它能讓你的資產有顯著的增長並不現實。因此，在零利率時代宣告來臨的時刻，投資人應該擬定正確的投資策略，抓穩時機、用對方法，幫助自己累積更多財富。



2009年經濟情勢仍舊嚴厲，投資人把錢放銀行，不如持有收益較豐、利潤安全的股票和債券，目前這種做法的重要性將勝於以往任何時候。



鎖定派息股票



零利率時代，最受專家建議的投資工具就是支付股息的股票。許多績優股的收益率能到達5 %，比如AT&T、Verizon、和輝瑞製藥等公司就符合上述要求。當然，股市中也還有一些所謂的“孤兒寡母股”的表現就不太令人興奮了。



“許多投資人擔心市場接下來幾年都不會有起色。我們認為這不太可能，但即使情況真是這樣，投資股票取得5 %的收益率聽起來仍不太壞。”SunAmerica Value fund的經理人尼邁茲 (Steve Neimet) 指出，“即使市場在兩到三年內繼續持平，投資者仍有許多機會賺得報酬等待復甦。”尼邁茲本人的投資組合包括Verizon、輝瑞製藥、AT&T、以及食品巨頭卡夫食品公司等。



當然，派息公司的財務狀況是否健康，這問題總是值得一問。銀行類股在08年稍早，其收益率還深具吸引力，但是由於信用緊縮，許多機構已開始削減股息，減幅接近每股1美分的幅度。一位基金經理指出，任何一家銀行在要求財政部支援的同時，若還繼續支付股息，這將是不負責任的事情。“如果銀行必須向政府要錢，他們沒理由繼續派息。”Ridge Worth Mid-Cap Value fund的經理人沃戴爾 (Don Wordell) 說。



有別於銀行類股的情況，沃戴爾建議投資人不妨將重點放在技術股方面，目前此類公司財務狀況較好足以支付紅利。他本人持有半導體製造商Intersil公司和無線電通訊設備Harris Corp，前者沒有債務，收益率達5%，後者的收益也有2.2%。



Schwab Dividend Equity fund的共同經理人戴維斯 (Paul Alan Davis) 則認為，能源產業會是這一波最具潛力的選擇。包括天然氣公司Williams Companies，石油公司Chevron、埃克森美孚、西方石油等，這些股票皆有派息，收益率在2%至3.3%之間。



這樣的收益率聽起來也許並不可觀，但是戴維斯表示，投資人重要的是著眼於公司潛在增長的紅利，而不是追求超高的收益率。畢竟，收益率就是股息除以股價，太高的收益率實際上可能是一個警告信號。



不要忽略債券



派息股票並不是投資人唯一能獲得穩定收入的投資方式。Payden High Income fund的經理人莫尼 (Sabur Moini) 在高收益企業債券的世界中看到了大量的機會。



是的，許多高收益債券在本質上是危險的，但是莫尼強調，目前這種投資具有價值，市場也提早定價在較高的利率上。“顯然，我們正處在經濟衰退之中，2009年情況也不會太好。”他說，“不過有些公司在2005年和2006年籌集資金情況很好，2009年不需再融資，也沒有債務問題，是值得投資的選擇。”



關鍵在於投資人應把重點放在防禦性行業的公司，這種投資就有機會產生大量的現金流。“不妨選擇收益率吸引人的債券以及今後幾年都比較穩定的公司。目前我們正在遠離汽車、房地產等週期性很強的產業。 ”他說。



以莫尼本人的例子來看，他持有的高收益債券組合包括有線電視公司Cablevision、衛星電視公司DirecTV、2006年開始民營化的醫院HCA、以及加州連鎖超市Stater Brothers。這四家公司的債券收益率皆達10%以上。



Raymond James Financial首席投資策略師瑟特 (Jeffrey Saut) 則指出，他目前密切鎖定高收益的投資工具，尤其是投資在績效優良債券的基金。儘管信貸危機為許多州政府和地方政府帶來重大預算問題，瑟特表示，“對債券抱持太悲觀的態度無疑是反應過度。目前債券的價格優惠，有些還具有相當大的潛力，能帶來接近股票一般的回報。 ”



他建議的三支基金包括Nuveen Insured Dividend Advantage Municipal fund，收益率約達7.5%，Black Rock Muni Holdings Insured Fund II，收益率近8%，Lord Abbett Bond Debenture fund，收益率將近到達9%。



總部設在加州、管理資產高達300億元的貨幣管理公司Research Affiliates，主席亞諾特 (Rob Arnott) 也同意，投資者應該關注債券的交易。他說，在這一波為期較長的衰退當中，當股票市場被視為最有機會的投資工具之時，債券投資者就顯得比較悲觀了，目前其價格等於是來到了另一次大蕭條的程度。



“但這樣的債券市場其實是非常有吸引力的。當投資人可以獲得兩位數的收益率之時，何必留著收益為零的現金？ ”亞諾特反問。

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cpi

美物價跌幅縮小 Fed鬆口氣
【編譯陳家齊綜合外電】在油價大跌與經濟不振的影響下，去年12月的統計數據顯示，美國消費者物價已連續三個月下滑。全年物價增幅亦創逾半世紀最低水準，但尚未如預期般出現物價下跌、通貨緊縮的局面。

美國勞工部16日發表報告說，12月消費者物價指數（CPI）比前一個月下跌0.7%，比11月的1.7%跌幅縮小，也比分析師預期低。12月CPI比其一年同期上揚0.1%，創1954年12月以來最低增幅，但沒有如分析師預期萎縮0.2%。

Weeden & Co分析師高曼說：「我們可能有點擔心通縮，但是依照統計資料，現在擔心通縮可能還太早。」

失業人數急遽上揚，家庭財富在金融市場與房市風暴中縮水，銀行緊縮信用放貸，在在都使美國消費者減少開支，削弱了廠商漲價的能力。

這項通膨數據對美國聯邦準備理事會（Fed）而言可能是個好消息。聯準會去年12月把基準利率降到零，並把資產負債表擴大至2兆美元規模，就是希望避免長達年餘的經濟衰退演變成惡性通縮。

去除能源與食品價格的核心CPI，12月與11月相比持平無增幅；與去年同期相比增幅為1.8%，創2003年12月以來最低。標準普爾公司經濟師懷斯說：「低通膨是好事，通縮是壞事。如果核心通膨能維持在1%到2%增幅，那會是聯準會樂見的狀況。」

聯準會主席柏南克在13日說：「整體通膨已經大幅下降，並且看來會進一步走緩。此刻，全球經濟活動疲軟，商品價格處於低位，近期內沒有什麼通膨風險。」

12月能源價格下滑8.3%，比11月的17%跌幅縮小。12月能源價格與去年同期相比跌幅達21.3%，創1958年有記錄以來最大跌幅。美國勞工部表示，能源跌幅幾占12月CPI跌幅的九成。國際原油價格在1月繼續下滑，跌幅逾18%。

16日的數據亦顯示在經過通膨調整後，美國人的薪資所得在2008年增長2.9%，在12月時增加0.6%。

2009-01-16