重藥治標 效果尚好 2008年1月23日
廣 告
聯儲局重拳出擊，狂減利率百分之七點五。
昨晨開市前夕，行街林已在網上見到減息消息出現，怎料大市一開，賣盤以排山倒海的姿態蜂擁而至，一下子道指已下挫了四百點，納指跌去六十點，嚇傻了眼，還以為電腦受到病毒感染，出了什麼毛病。
哪有這個道理？投資人像未有聽到減息的消息一樣，還繼續狂沽。十五分鐘的時間道指已比起前收市下滑了四百六十五點。相信當時伯老主席亦會十分驚愕，也許說拋貨者發了神經……
深跌總有反彈罷！上周行街林估計今周會反彈，原因是各類指數的指標已出現超賣的訊號，可是周一世界各地的股場表現，卻令人驚心動魄，若果聯儲局不再採取行動的話，周二美股真不知會出現何種情況？
這一招確實有點效果，雖然成績對股市不甚理想，收市大市依然向下，納指仍下挫了百分之二，不過總算暫時壓止美股走向崩盤的可能。
昨日道指收盤仍下跌了百分之一，但銀行類股卻是最大的「得益者」，各大銀行基本止跌反彈，華盛頓銀行急升了百分之九，富國銀行上升了百分之五點七七，美國銀行了百分之四，花旗集團股價反而沒有上升，不過跌幅很少。
而近日被降級的保險業集團AMBAC(ABK)，大幅飆升了百分之二十八，如果因此而被「平反」升級，相信也可以拯救許多次按債券和票據機構。
如果單從挽救次按金融風暴之蔓延，這劑重藥也許暫且止咳，起碼昨日金融業的表現尚佳，但這僅是治標的措施，治本還要花很大的努力，而且減重息的後遺症對經濟的影響，並不會在短時間暴露出來呢！
Wednesday, January 23, 2008
物價上漲
物價漲幅遠超通脹範圍
「進一步惡化並不意外」
本報記者程嫣洛杉磯報道
隨著來自物價上漲和通貨膨脹的壓力之明顯增大，美國經濟已儼然滑坡且每況愈下。 聯儲會22日緊急降息三碼，更證明瞭美國經濟確實危機四伏。
聖地亞哥州立大學經濟學教授艾利（David Ely）指出，本次為降息1980年代以來幅度最大的一次，目的在阻止金融市場崩盤以及經濟衰退。他認為進一步的通貨膨脹和經濟降溫都是可預見的，去年物價漲幅已經遠遠超過可接受的1%至2%的通脹範圍，進一步惡化並不意外。
然而，他指出，目前說「經濟將進入衰退階段」尚且為時過早，但是可以肯定的是當下國家經濟增長速度確實明顯放慢、且日益嚴重，而經濟減速本身就是最主要的危險，與真正的經濟衰退並沒有太大區別。所幸的目前國際貿易的情況相對穩定，加上出口貿易機會增加，經濟在正式衰退前重新回升並不是不可能。
根據美國勞工部（DOL）在今年年初公佈的數據顯示，2007年度消費指數的增長已經遠遠超過了國家所能承擔的通貨膨脹率。
城市消費者物價指數（即食品和飲料指數）在2007年達到4.1%，比起2006年的2.5%，上升了60%。其中食品價格增長5.6%，以乳品類（包括牛奶、雞蛋等）為最高，高達13.4%
在所有消費品種類中，能源的價格增幅最為顯著，而汽油價格上漲率則高達29.4%，煤氣和電力價格漲幅為3.4 %。，綜合能源指數為17.4%。
除了能源和食品以外的核心消費價格在2007年度也上漲了2.4%，創下自1990年以來的最大漲幅。
談及物價上漲，感觸最深的莫過於廣大的消費者。阿市家庭主婦許太太表示，2年前去一次超市場，花50多美元推出一車子日常消費品，現在沒有70到80都推不出來了。現在很少能看到2美元以下的盒裝雞蛋，99美分的蔬菜也已經絕跡。
在部分消費品上漲的同時，住房指數卻一路下滑，2006年度住房指數為4.2 %，2007年降低到3.1%，雖然尚未出現負增長，但是房市不景氣的局面已清楚地反應在消費指數之中。
另外，服裝指數也有所下降，且出現負增長。2006年，服裝指數自1997年以來首次扶正，達0.9%；而2007年則再度下滑了0.3%。
「進一步惡化並不意外」
本報記者程嫣洛杉磯報道
隨著來自物價上漲和通貨膨脹的壓力之明顯增大，美國經濟已儼然滑坡且每況愈下。 聯儲會22日緊急降息三碼，更證明瞭美國經濟確實危機四伏。
聖地亞哥州立大學經濟學教授艾利（David Ely）指出，本次為降息1980年代以來幅度最大的一次，目的在阻止金融市場崩盤以及經濟衰退。他認為進一步的通貨膨脹和經濟降溫都是可預見的，去年物價漲幅已經遠遠超過可接受的1%至2%的通脹範圍，進一步惡化並不意外。
然而，他指出，目前說「經濟將進入衰退階段」尚且為時過早，但是可以肯定的是當下國家經濟增長速度確實明顯放慢、且日益嚴重，而經濟減速本身就是最主要的危險，與真正的經濟衰退並沒有太大區別。所幸的目前國際貿易的情況相對穩定，加上出口貿易機會增加，經濟在正式衰退前重新回升並不是不可能。
根據美國勞工部（DOL）在今年年初公佈的數據顯示，2007年度消費指數的增長已經遠遠超過了國家所能承擔的通貨膨脹率。
城市消費者物價指數（即食品和飲料指數）在2007年達到4.1%，比起2006年的2.5%，上升了60%。其中食品價格增長5.6%，以乳品類（包括牛奶、雞蛋等）為最高，高達13.4%
在所有消費品種類中，能源的價格增幅最為顯著，而汽油價格上漲率則高達29.4%，煤氣和電力價格漲幅為3.4 %。，綜合能源指數為17.4%。
除了能源和食品以外的核心消費價格在2007年度也上漲了2.4%，創下自1990年以來的最大漲幅。
談及物價上漲，感觸最深的莫過於廣大的消費者。阿市家庭主婦許太太表示，2年前去一次超市場，花50多美元推出一車子日常消費品，現在沒有70到80都推不出來了。現在很少能看到2美元以下的盒裝雞蛋，99美分的蔬菜也已經絕跡。
在部分消費品上漲的同時，住房指數卻一路下滑，2006年度住房指數為4.2 %，2007年降低到3.1%，雖然尚未出現負增長，但是房市不景氣的局面已清楚地反應在消費指數之中。
另外，服裝指數也有所下降，且出現負增長。2006年，服裝指數自1997年以來首次扶正，達0.9%；而2007年則再度下滑了0.3%。
export increase
Fed大手筆減息
美元跌更深
( 本報訊 )
Fed緊急大幅調降利率3/4厘，使得美元兌歐元周二的貶幅創下兩個月以來最深。在16種交易最活絡的貨幣中，美元兌其中14種貨幣貶值，兌紐元的貶幅創去年9月以來最大，兌英鎊的貶幅也創一個多月以來最深。
減息通常會對美元兌其它高收益貨幣匯率造成打擊。瑞士信貸駐紐約的外匯策略師Katzive表示，美元兌歐元已經喪失了大量的利差優勢。
紐約匯市周二尾盤，電子交易系統顯示，歐元兌1.4618美元，周一尾盤為1.4441美元；美元兌106.66日圓，周一尾盤為106.06日圓；英鎊兌1.9586美元，周一尾盤為1.9436美元；美元兌1.0984瑞士法郎，周一尾盤為1.1093瑞士法郎。
美元在前夜交易中兌歐元升至四周半高點，但Fed的減息舉措從根本上扭轉了美元漲勢。紐約交易時段，歐元一度觸及1.4645美元的盤中高點，較周二的盤中低點上漲了近3美仙。日圓兌美元升至兩年半新高，兌歐元也升至五個月高點。
BMO Capital Markets駐芝加哥的全球外匯策略師Busch表示，市場關注的焦點是歐元兌日圓匯率以及美國股市的表現。
美元跌更深
( 本報訊 )
Fed緊急大幅調降利率3/4厘，使得美元兌歐元周二的貶幅創下兩個月以來最深。在16種交易最活絡的貨幣中，美元兌其中14種貨幣貶值，兌紐元的貶幅創去年9月以來最大，兌英鎊的貶幅也創一個多月以來最深。
減息通常會對美元兌其它高收益貨幣匯率造成打擊。瑞士信貸駐紐約的外匯策略師Katzive表示，美元兌歐元已經喪失了大量的利差優勢。
紐約匯市周二尾盤，電子交易系統顯示，歐元兌1.4618美元，周一尾盤為1.4441美元；美元兌106.66日圓，周一尾盤為106.06日圓；英鎊兌1.9586美元，周一尾盤為1.9436美元；美元兌1.0984瑞士法郎，周一尾盤為1.1093瑞士法郎。
美元在前夜交易中兌歐元升至四周半高點，但Fed的減息舉措從根本上扭轉了美元漲勢。紐約交易時段，歐元一度觸及1.4645美元的盤中高點，較周二的盤中低點上漲了近3美仙。日圓兌美元升至兩年半新高，兌歐元也升至五個月高點。
BMO Capital Markets駐芝加哥的全球外匯策略師Busch表示，市場關注的焦點是歐元兌日圓匯率以及美國股市的表現。
第四大銀行美聯銀行(Wachovia，WB)第四季淨利則狂降98%
提高貸款損失準備金 美聯少賺98%
美銀本季盈利狂跌九成五
(本報訊 )
全美第二大銀行美國銀行(BAC)周二宣布，第四季盈利大降95%。該銀行指出，次按問題導致的劃銷、大額交易虧蝕和消費者狀況惡化對公司構成了很大衝擊。而因為貸款業務惡化被迫提高貸款損失準備金，第四大銀行美聯銀行(Wachovia，WB)第四季淨利則狂降98%。
MarketWatch報道，美國銀行第四季盈利降至2.68億美元，合每股5美仙，低於上年同期盈利52.6億美元的水平，這主要與信貸虧蝕儲備金攀升和淨貶損達19.9億美元有關。此前，分析師預期該公司第四季每股將盈利18美仙，營收將達132.4億美元。
總部位於北卡羅來納州夏洛特的美國銀行指出，全季信貸虧蝕儲備金由上年同期的15.7億美元增至33.1億美元，投資銀行部門虧蝕27.6億美元，營收同比減少7.81億美元。去年該銀行曾預警稱，該部門將出現虧蝕。
美國銀行董事會主席兼首席執行長劉易斯(Ken Lewis)在一份公報中指出，「我們第四季的業績受到了資產市場持續混亂和經濟減速的嚴重影響。」該公司還表示，導致盈利大幅下滑的首要原因是交易賬戶虧蝕54.4億美元，而上年同期這些賬戶盈利4.6億美元，以及「抵押債務憑證(CDO)和交易業績下滑招致的資產減記」。該公司去年11月曾表示，預計第四季將因CDO減記而虧蝕約30億美元，但12月卻調升了這一預期。
Stifel Nicolaus的分析師在研究報告中寫道，「信貸品質已顯露出急速惡化的跡象。」這些分析師還稱，「這種惡化是全方位的，已廣泛地擴散至住房抵押貸款及房屋淨值、國內商業、商業房地產、小型企業貸款等領域。」
不僅美國銀行淨利猛降，總部位於北卡羅來納州夏洛特的美聯銀行也在當季少賺98%。該銀行表示，第四季淨利從一年前的23億美元下降至5100萬美元，合每股收益三美仙。該銀行還將貸款損失準備金從2.06億美元提高到15億美元。
報告顯示，因抵押貸款業務相關虧蝕額達到17億美元，美聯銀行當季營收下降了17%，至72億美元。此前，分析師平均預期其每股收益33美仙，營收74億美元。
另外一家受到信用緊縮危機影響的是債券保險商Ambac Financial(ABK)。該公司宣布，由於註銷52億美元信貸衍生品風險的影響，第四季業績轉為虧蝕32.6億美元，合每股31.85美元。該公司上年同期盈利2.027億美元。
Ambac還表示，將與潛在的合作夥伴尋求戰略選擇，以應對其面臨的某些財務問題。
美銀本季盈利狂跌九成五
(本報訊 )
全美第二大銀行美國銀行(BAC)周二宣布，第四季盈利大降95%。該銀行指出，次按問題導致的劃銷、大額交易虧蝕和消費者狀況惡化對公司構成了很大衝擊。而因為貸款業務惡化被迫提高貸款損失準備金，第四大銀行美聯銀行(Wachovia，WB)第四季淨利則狂降98%。
MarketWatch報道，美國銀行第四季盈利降至2.68億美元，合每股5美仙，低於上年同期盈利52.6億美元的水平，這主要與信貸虧蝕儲備金攀升和淨貶損達19.9億美元有關。此前，分析師預期該公司第四季每股將盈利18美仙，營收將達132.4億美元。
總部位於北卡羅來納州夏洛特的美國銀行指出，全季信貸虧蝕儲備金由上年同期的15.7億美元增至33.1億美元，投資銀行部門虧蝕27.6億美元，營收同比減少7.81億美元。去年該銀行曾預警稱，該部門將出現虧蝕。
美國銀行董事會主席兼首席執行長劉易斯(Ken Lewis)在一份公報中指出，「我們第四季的業績受到了資產市場持續混亂和經濟減速的嚴重影響。」該公司還表示，導致盈利大幅下滑的首要原因是交易賬戶虧蝕54.4億美元，而上年同期這些賬戶盈利4.6億美元，以及「抵押債務憑證(CDO)和交易業績下滑招致的資產減記」。該公司去年11月曾表示，預計第四季將因CDO減記而虧蝕約30億美元，但12月卻調升了這一預期。
Stifel Nicolaus的分析師在研究報告中寫道，「信貸品質已顯露出急速惡化的跡象。」這些分析師還稱，「這種惡化是全方位的，已廣泛地擴散至住房抵押貸款及房屋淨值、國內商業、商業房地產、小型企業貸款等領域。」
不僅美國銀行淨利猛降，總部位於北卡羅來納州夏洛特的美聯銀行也在當季少賺98%。該銀行表示，第四季淨利從一年前的23億美元下降至5100萬美元，合每股收益三美仙。該銀行還將貸款損失準備金從2.06億美元提高到15億美元。
報告顯示，因抵押貸款業務相關虧蝕額達到17億美元，美聯銀行當季營收下降了17%，至72億美元。此前，分析師平均預期其每股收益33美仙，營收74億美元。
另外一家受到信用緊縮危機影響的是債券保險商Ambac Financial(ABK)。該公司宣布，由於註銷52億美元信貸衍生品風險的影響，第四季業績轉為虧蝕32.6億美元，合每股31.85美元。該公司上年同期盈利2.027億美元。
Ambac還表示，將與潛在的合作夥伴尋求戰略選擇，以應對其面臨的某些財務問題。
新興市場CEO信心十足
「目前市況危險，應該保留資金」
熊市來了 股市名家喊逃
(本報訊 )
上次標普五百指數自波段高點下修10％以上，許多投資者都看多。但這回不同。許多大型基金的操盤手，包括霸菱資產管理公司的柯爾、荷銀資產管理公司的范林德斯、MFS投資管理的史萬森，不是暫時觀望就是賣出資產。他們說，目前股市風險比2003年股市修正時還要高。
據彭博社報道，柯爾建議今年減碼股票，因為美國經濟衰退的跡象升高。他說：「目前市況更危險。2008年應該保留資金，我們手邊現金很多。」摩根士丹利首席投資策略師達斯特說：「我們一直告訴客戶要面對現實，採取行動。」上個月他建議客戶提高現金部位到16%。
荷銀資產管理公司投資策略師范林德斯說，企業獲利下滑，加上摩根士丹利、高盛、美林預測美國經濟會衰退，令他感到恐懼。范林德斯說：「整體景氣看來更疲軟。我們從經濟衰退復蘇，現在又進入衰退期。」荷銀資產管理公司上季調整資產配置，降低持股，增加現金部位，買進國債和投資等級的公司債。
MFS的首席投資策略師史萬森去年底賣出三分之一的股票，增持美國國債。史萬森說，股市還會再跌，因為房貸違約還會攀升，銀行業在次級房貸的相關投資損失會多達二千億美元。
北美CEO對營收前景悲觀
不止股市名家看淡後市，根據對參加於今年在瑞士阿爾卑斯山召開的一年一度全球政治精英與企業領袖大會上首席執行官的調查，北美與歐洲首席執行官由於擔心經濟陷入低迷而對企業營收增長前景不那麼樂觀。
從總體上看，普華永道對全球首席執行官年度調查結果發現首席執行官的信心五年來首次出現下降，對於「未來十二個月營收增長前景持十分樂觀態度的首席執行官」比例從前一年的52%下降至50%。
新興市場CEO信心十足
但調查也反映出地域差別十分巨大，來自北美與歐洲首席執行官的信心相對不足，而來自新興經濟的首席執行官對於未來十二個月的前景更具信心。
普華永道全球首席執行官Samuel DiPiazza在新聞發布中表示，「經濟成長的放緩演化為衰退的可能性令發達國家，如美國與西歐的首席執行官 感到不安。在新興國家中，首席執行官的信心依然很足，這可能是因為他們只經歷過連續十年或更長時間的快速擴張。」
全球經濟是否不再會受到美國經濟成長顯著放緩的影響這個問題將會在世界經濟論壇年度會議上進行廣泛討論。世界經濟論壇會議將於周三開幕。
熊市來了 股市名家喊逃
(本報訊 )
上次標普五百指數自波段高點下修10％以上，許多投資者都看多。但這回不同。許多大型基金的操盤手，包括霸菱資產管理公司的柯爾、荷銀資產管理公司的范林德斯、MFS投資管理的史萬森，不是暫時觀望就是賣出資產。他們說，目前股市風險比2003年股市修正時還要高。
據彭博社報道，柯爾建議今年減碼股票，因為美國經濟衰退的跡象升高。他說：「目前市況更危險。2008年應該保留資金，我們手邊現金很多。」摩根士丹利首席投資策略師達斯特說：「我們一直告訴客戶要面對現實，採取行動。」上個月他建議客戶提高現金部位到16%。
荷銀資產管理公司投資策略師范林德斯說，企業獲利下滑，加上摩根士丹利、高盛、美林預測美國經濟會衰退，令他感到恐懼。范林德斯說：「整體景氣看來更疲軟。我們從經濟衰退復蘇，現在又進入衰退期。」荷銀資產管理公司上季調整資產配置，降低持股，增加現金部位，買進國債和投資等級的公司債。
MFS的首席投資策略師史萬森去年底賣出三分之一的股票，增持美國國債。史萬森說，股市還會再跌，因為房貸違約還會攀升，銀行業在次級房貸的相關投資損失會多達二千億美元。
北美CEO對營收前景悲觀
不止股市名家看淡後市，根據對參加於今年在瑞士阿爾卑斯山召開的一年一度全球政治精英與企業領袖大會上首席執行官的調查，北美與歐洲首席執行官由於擔心經濟陷入低迷而對企業營收增長前景不那麼樂觀。
從總體上看，普華永道對全球首席執行官年度調查結果發現首席執行官的信心五年來首次出現下降，對於「未來十二個月營收增長前景持十分樂觀態度的首席執行官」比例從前一年的52%下降至50%。
新興市場CEO信心十足
但調查也反映出地域差別十分巨大，來自北美與歐洲首席執行官的信心相對不足，而來自新興經濟的首席執行官對於未來十二個月的前景更具信心。
普華永道全球首席執行官Samuel DiPiazza在新聞發布中表示，「經濟成長的放緩演化為衰退的可能性令發達國家，如美國與西歐的首席執行官 感到不安。在新興國家中，首席執行官的信心依然很足，這可能是因為他們只經歷過連續十年或更長時間的快速擴張。」
全球經濟是否不再會受到美國經濟成長顯著放緩的影響這個問題將會在世界經濟論壇年度會議上進行廣泛討論。世界經濟論壇會議將於周三開幕。
biggest drop in 16 years
慎防全球股市變局危害經濟民生
(星島社論 )
全球股市遭遇「小股災」，投資市場面對空前寒流，各國和各地區政府都必須及時引起正視，並且採取得當應急措施，慎防因為全球投資市場的變局危害當地實體經濟發展。
全球股市二十二日出現的恐慌性拋售，掀起「小股災」，亞洲主要股市全線下滑，港股更跌破「牛熊分界線」，剎那間環球瀰漫熊市陰霾。雖然在美聯儲出重招減息四分三厘至三厘半消息刺激下，歐洲主要股市從低位回升，二十三日的亞太股市甚至大幅反彈，但美股仍跌一百多點，顯示市場對減息政策能否扭轉美國經濟衰退仍抱懷疑。
美國股市開市前，美聯邦儲備局突然宣布一下子減息四分三厘，有助投資者在一片恐慌中定一定神，回一回氣，但也不可能即時把經濟衰退的憂慮一掃而空。大陸和港府新一年的財經民生政策，都有必要為美國經濟萬一衰退作好兩手準備。
環球股市踏入新一年表現疲弱，香港恒生指數已經比去年底跌了兩成，這星期更是哀鴻遍野，二十二日一瀉便逾二千點，錄得有史以來最大點數下跌，並創下「九．一一」事件以來的最大單日跌幅達百分之八點六五。美國股市在歐亞股市連跌兩日期間「置身事外」，原因是星期一是黑人民權領袖馬丁路德金紀念日的公眾假期，股市停開，到星期二開市前，美聯儲局緊急減息，美財長鮑爾森亦開口穩定市場信心，紓緩跌市壓力，美股開市急挫後跌幅收窄。
美聯儲局本來下星期三才議息，今次突然一減，而且減幅是十六年來最大，針對非常情況作緊急應變，能否協助美國經濟避免衰退？答案不能肯定。
美聯儲局主席伯南克的前任格林斯潘，在本世紀初科網股泡沫爆破後，亦曾經在二○○一年突然減息挽救經濟，比原定議息時間足足早了四個星期。不過，其後兩季，美國經濟都出現負增長，符合傳統對經濟衰退的定義。之後經濟重新向好，迅即擺脫衰退。
今次美聯儲局的減息聲明，對經濟前景並不樂觀，樓市進一步緊縮和就業市場有所放緩的資訊陸續有來。與科網股泡沫爆破相比，次按大量斷供造成的樓市下挫及連鎖反應，問題比上次更難解決。
過去兩天股災，香港恒指跌了三千多點，部分投資者損失慘重，有散戶又望北京「放水」，又望港府「救市」。大陸和港府要作因應部署，但不是如金融風暴「打大鱷」般入市干預，而是釐訂政策時，加重考慮美國經濟衰退的可能性，擬定對應方案。
現時社會影響香港經濟的外來因素，重點在大陸宏調及通脹對香港的間接影響，也有人認為大陸增長可以抵銷美國經濟放緩的負面影響。今次股災顯示了美國衰退全球遭殃的顧慮。對香港來說，美國衰退正面和負面影響不一，一方面減息可能令香港經濟熱上加熱和刺激通脹，另一方面，出口放緩或外資減少，也可能令香港和大陸的經濟降溫，或會紓緩人民幣升值壓力，通脹和宏調力度也可能調整。
美國大力減息，相信歐洲央行亦隨時跟隨，反映各國政府力保經濟穩定的決心，在各國央行積極救市下，投資者是否可以考慮趁低吸納，要看個人財力，畢竟股市經濟大跌，熱錢短期未必會大舉重返市場。華人投資者如果有餘錢放在銀行，想動用部分資金入市，可以考慮買入不受次按直接影響的優質藍籌股，作為中長線投資。
另一方面，雖然西方央行已經大力救市，面對這連串錯綜複雜因素對經濟的拉扯力，大陸和港府都宜及早作出評估，從而制訂對應之策備用，盡量減輕美國一旦出現衰退，對大陸和香港經濟民生的衝擊。
(星島社論 )
全球股市遭遇「小股災」，投資市場面對空前寒流，各國和各地區政府都必須及時引起正視，並且採取得當應急措施，慎防因為全球投資市場的變局危害當地實體經濟發展。
全球股市二十二日出現的恐慌性拋售，掀起「小股災」，亞洲主要股市全線下滑，港股更跌破「牛熊分界線」，剎那間環球瀰漫熊市陰霾。雖然在美聯儲出重招減息四分三厘至三厘半消息刺激下，歐洲主要股市從低位回升，二十三日的亞太股市甚至大幅反彈，但美股仍跌一百多點，顯示市場對減息政策能否扭轉美國經濟衰退仍抱懷疑。
美國股市開市前，美聯邦儲備局突然宣布一下子減息四分三厘，有助投資者在一片恐慌中定一定神，回一回氣，但也不可能即時把經濟衰退的憂慮一掃而空。大陸和港府新一年的財經民生政策，都有必要為美國經濟萬一衰退作好兩手準備。
環球股市踏入新一年表現疲弱，香港恒生指數已經比去年底跌了兩成，這星期更是哀鴻遍野，二十二日一瀉便逾二千點，錄得有史以來最大點數下跌，並創下「九．一一」事件以來的最大單日跌幅達百分之八點六五。美國股市在歐亞股市連跌兩日期間「置身事外」，原因是星期一是黑人民權領袖馬丁路德金紀念日的公眾假期，股市停開，到星期二開市前，美聯儲局緊急減息，美財長鮑爾森亦開口穩定市場信心，紓緩跌市壓力，美股開市急挫後跌幅收窄。
美聯儲局本來下星期三才議息，今次突然一減，而且減幅是十六年來最大，針對非常情況作緊急應變，能否協助美國經濟避免衰退？答案不能肯定。
美聯儲局主席伯南克的前任格林斯潘，在本世紀初科網股泡沫爆破後，亦曾經在二○○一年突然減息挽救經濟，比原定議息時間足足早了四個星期。不過，其後兩季，美國經濟都出現負增長，符合傳統對經濟衰退的定義。之後經濟重新向好，迅即擺脫衰退。
今次美聯儲局的減息聲明，對經濟前景並不樂觀，樓市進一步緊縮和就業市場有所放緩的資訊陸續有來。與科網股泡沫爆破相比，次按大量斷供造成的樓市下挫及連鎖反應，問題比上次更難解決。
過去兩天股災，香港恒指跌了三千多點，部分投資者損失慘重，有散戶又望北京「放水」，又望港府「救市」。大陸和港府要作因應部署，但不是如金融風暴「打大鱷」般入市干預，而是釐訂政策時，加重考慮美國經濟衰退的可能性，擬定對應方案。
現時社會影響香港經濟的外來因素，重點在大陸宏調及通脹對香港的間接影響，也有人認為大陸增長可以抵銷美國經濟放緩的負面影響。今次股災顯示了美國衰退全球遭殃的顧慮。對香港來說，美國衰退正面和負面影響不一，一方面減息可能令香港經濟熱上加熱和刺激通脹，另一方面，出口放緩或外資減少，也可能令香港和大陸的經濟降溫，或會紓緩人民幣升值壓力，通脹和宏調力度也可能調整。
美國大力減息，相信歐洲央行亦隨時跟隨，反映各國政府力保經濟穩定的決心，在各國央行積極救市下，投資者是否可以考慮趁低吸納，要看個人財力，畢竟股市經濟大跌，熱錢短期未必會大舉重返市場。華人投資者如果有餘錢放在銀行，想動用部分資金入市，可以考慮買入不受次按直接影響的優質藍籌股，作為中長線投資。
另一方面，雖然西方央行已經大力救市，面對這連串錯綜複雜因素對經濟的拉扯力，大陸和港府都宜及早作出評估，從而制訂對應之策備用，盡量減輕美國一旦出現衰退，對大陸和香港經濟民生的衝擊。
another 3quarter points
美急減息 亞太股翻紅
廣東股民虧慘 跳火車被截
( 本報訊 )
中國大陸A股隨全球股市暴跌，股民惶恐不安。廣東省韶關一名被套牢的股民22日跳火車輕生，倖被攔住。美聯儲出重招宣布減息四分三厘至三厘半，刺激歐洲主要股市22日回升，但美股仍跌128點。中國大陸滬深指、香港恒指23日都反彈上升，惟台股再跌百點。全球股市本周21日、22日崩跌，經彭博社統計，根據從前波高點下滑兩成即為空頭市場的定義，目前全球主要國家股市已有超過半數的43個確定慘遭熊吻，全球股市市值由高位蒸發5萬億美元。
「我想死都不行嗎」
中國股市也不能倖免，據《信息時報》報道，韶關一位林姓股民，早前向親戚借了人民幣50000元，加上自己的88000萬存款全部用來炒股，結果虧蝕嚴重。他22日搭乘火車時，聽聞股市大跌，一直說「完了完了」，還用力打自己的頭和臉。稍後，衝向車窗邊想打開車窗，準備跳下去，由於車窗太緊，他還大聲求助，「誰來幫忙，我想死都不行嗎！」車廂上兩位乘警趕到時，林姓男子半個身子已探出窗外。乘警即時衝前抱住他，把他從死亡邊緣救回。
消費者仍無信心
全球股市哀嚎，美國聯邦儲備局22日開市前召開緊急會議，會後即時下調聯邦基金利率3/4厘。聯儲局在聲明中稱會繼續評估市場對減息的反響，有需要時做出及時的行動。此番說話顯然在暗示月底會有進一步減息的行動。同日，美國總統治布殊則與一批國會領袖會談，要盡快制訂1500億美元挽救經濟方案的細節，並提交給國會通過及付諸實行。
在利多消息下，歐洲三大主要股市中的倫敦、巴黎和法蘭克福股市尾段扳回失地，回升0.55%至2.91%。但美國股市開盤仍重挫逾400點，下跌近4％，顯示市場對減息政策能否奏效深表懷疑。隨後道指收於11971.19，下跌128.11點。美國經濟出現衰退現象，消費者感受明顯。蓋洛普公司23日公布民調顯示，30%的美國消費者將目前美國經濟情況評定為「差」，平了2003年3月伊拉克戰爭爆發時的最高紀錄。
加拿大跟風減息 英日不動
在美國意外減息之後，加拿大央行在例行會議決定溫和減息一碼。英格蘭銀行（央行）則表示不打算將2月6日至7日的決策會議提前舉行。歐洲央行的官員表示，歐洲央行應該做出獨立決策。而日本央行22日仍一如預期把利率維持在半厘的水平，並指該行仍處於擴張周期；惟日本央行承認，該國近期的增長步伐有所放緩，主要受住宅投資減弱拖累。
台四大基金逢低承接
亞太股市普遍反彈。中國上證綜合指數23日高開低走，一度還創出4510.5點新低，下午開盤後一路飄紅，收於4703.047點，升3.14%。深成指收報16874.315點，漲5.49%。港恆生指數23日開盤已經回彈7.4%，升1602點，截至14：33，報23122.680點，升1365.1點。
台北加權指數以7708.29點開出，不過，受到內閣提前總辭政治利淡衝擊，終場跌173點，以7408.40作收，再度跌破7500點，成為亞股之中惟一臉綠的市場。台灣行政院發言人謝志偉表示，「四大基金逢低會接，基本上這是肯定的，其他尊重市場機制」。
廣東股民虧慘 跳火車被截
( 本報訊 )
中國大陸A股隨全球股市暴跌，股民惶恐不安。廣東省韶關一名被套牢的股民22日跳火車輕生，倖被攔住。美聯儲出重招宣布減息四分三厘至三厘半，刺激歐洲主要股市22日回升，但美股仍跌128點。中國大陸滬深指、香港恒指23日都反彈上升，惟台股再跌百點。全球股市本周21日、22日崩跌，經彭博社統計，根據從前波高點下滑兩成即為空頭市場的定義，目前全球主要國家股市已有超過半數的43個確定慘遭熊吻，全球股市市值由高位蒸發5萬億美元。
「我想死都不行嗎」
中國股市也不能倖免，據《信息時報》報道，韶關一位林姓股民，早前向親戚借了人民幣50000元，加上自己的88000萬存款全部用來炒股，結果虧蝕嚴重。他22日搭乘火車時，聽聞股市大跌，一直說「完了完了」，還用力打自己的頭和臉。稍後，衝向車窗邊想打開車窗，準備跳下去，由於車窗太緊，他還大聲求助，「誰來幫忙，我想死都不行嗎！」車廂上兩位乘警趕到時，林姓男子半個身子已探出窗外。乘警即時衝前抱住他，把他從死亡邊緣救回。
消費者仍無信心
全球股市哀嚎，美國聯邦儲備局22日開市前召開緊急會議，會後即時下調聯邦基金利率3/4厘。聯儲局在聲明中稱會繼續評估市場對減息的反響，有需要時做出及時的行動。此番說話顯然在暗示月底會有進一步減息的行動。同日，美國總統治布殊則與一批國會領袖會談，要盡快制訂1500億美元挽救經濟方案的細節，並提交給國會通過及付諸實行。
在利多消息下，歐洲三大主要股市中的倫敦、巴黎和法蘭克福股市尾段扳回失地，回升0.55%至2.91%。但美國股市開盤仍重挫逾400點，下跌近4％，顯示市場對減息政策能否奏效深表懷疑。隨後道指收於11971.19，下跌128.11點。美國經濟出現衰退現象，消費者感受明顯。蓋洛普公司23日公布民調顯示，30%的美國消費者將目前美國經濟情況評定為「差」，平了2003年3月伊拉克戰爭爆發時的最高紀錄。
加拿大跟風減息 英日不動
在美國意外減息之後，加拿大央行在例行會議決定溫和減息一碼。英格蘭銀行（央行）則表示不打算將2月6日至7日的決策會議提前舉行。歐洲央行的官員表示，歐洲央行應該做出獨立決策。而日本央行22日仍一如預期把利率維持在半厘的水平，並指該行仍處於擴張周期；惟日本央行承認，該國近期的增長步伐有所放緩，主要受住宅投資減弱拖累。
台四大基金逢低承接
亞太股市普遍反彈。中國上證綜合指數23日高開低走，一度還創出4510.5點新低，下午開盤後一路飄紅，收於4703.047點，升3.14%。深成指收報16874.315點，漲5.49%。港恆生指數23日開盤已經回彈7.4%，升1602點，截至14：33，報23122.680點，升1365.1點。
台北加權指數以7708.29點開出，不過，受到內閣提前總辭政治利淡衝擊，終場跌173點，以7408.40作收，再度跌破7500點，成為亞股之中惟一臉綠的市場。台灣行政院發言人謝志偉表示，「四大基金逢低會接，基本上這是肯定的，其他尊重市場機制」。
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