下月會降息

核心生產物價符預期通脹受控 2007年8月15日


【華盛頓十四日綜合外電】周二，勞工部(LaborDepartment)宣布，受能源價格大幅上漲2.5%的影響，7月份全美製造生產領域的整體通脹指標出現較大攀升，但核心指數仍處於溫和狀態。經濟學家指出，除去能源成本以外的商品領域，其通脹壓力仍然保持在良好可控制水平；但與此同時，若包括能源成本，整體生產領域的通脹壓力還是出現了值得擔憂的上升。

令人喜憂參半

勞工部當日發布的報告顯示，7月份全美生產物價指數(PPI)攀升了0.6%，超出了市場經濟學家此前的預期。其中食品批發價格下跌0.1%，是自年初以來的第三次下跌。若不計入波動最大的食品和能源價格，核心商品生產物價指數在7月上漲0.1%，與市場預測相符。此前華爾街經濟學家平均預計，7月份PPI上升0.3%。6月份該指數下跌0.2%。過去一年生產物價指數累計攀升4%，核心價格上揚2.3%，是近兩年來最大漲幅。

分析師指出，7月的PPI報告描述了一幅令人喜憂參半的通脹圖景，企業大多無法消化因購買原材料和加工商品而增加的成本。7月份未加工商品價格上漲1.2%，需要進一步加工的中間商品價格攀升0.6%。

另一項重要的通脹指標降至三年來最低水平。7月份核心中間商品PPI上漲0.2%，過去一年累計攀升2.4%，是自2004年1月份以來最小漲幅。

預期聯儲下月會降息

經濟學家指出，PPI數據並非聯儲關注的重點；他們最關心的還是消費價格(CPI)的表現。PPI衡量的是生產渠道中的價格，而非零售領域的價格。周三，具有更加重要意義的7月份消費價格指數也將與市場見面——分析師預計7月份該指數整體溫和上漲0.1%，扣除食品和能源價格後的核心指數攀升0.2%。

此外，商務部(CommerceDepartment)另一項相關通脹指標也受到聯儲的密切關注，這就是即將在本月底出爐的個人消費開支價格指數。過去一年，核心PCE價格指數的增長速度已逼近聯儲1%至2%的安全值上限，但聯儲官員在上周的政策決策會議上仍然堅持了通脹風險勝過經濟增速放緩危險的觀點。隨著上周金融市場劇烈震盪，迫使聯儲及其他央行向其金融系統提供數百億美元的短期貸款，以幫助市場渡過難關。目前，投資者普遍預計美聯儲很可能在下月的會議上將隔夜拆借基準利率下調至5%。

能源價格皆大漲

7月PPI的報告細節表明，上月能源價格飆升2.5%。汽油價格激增3.2%，民用天然氣價格大漲2.7%。電力價格攀升1.8%。

7月份食品整體批發價格下跌0.1%，是自年初以來的第三次下跌。其中水果價格暴跌10.2%，牛肉價格大跌8.4%，是三年來最大跌幅。但與此同時，奶製品價格勁揚3.6%，雞蛋價格飛漲42.5%。資本商品價格上漲0.1%，其中輕質卡車價格上揚1.1%。汽車價格小漲0.2%。

分析師表示，整個PPI報告進一步表明，全美生產環節的商品通脹壓力漲跌互見，其中能源價格和食品價格大幅上升，而工業材料價格的上漲速度則是放緩。