after 911 歐美央行1500億救市

歐美央行1500億救市
次按引發歐銀危機 道指暴跌拖垮環球股市 2007年8月10日
廣 告

【明報記者姜靜嫻報道】美國次按風暴的後遺症開始在歐洲市場「現身」，法國巴黎銀行宣布暫停總額16億歐元基金的贖回、德國的IKB中小企銀行「暗道」投資次按以166億歐元計，終引發歐洲及美國銀行同業市場一場恐慌，歐洲銀行因不知對手是否信得過，而不願拆出資金，使銀行之間的同業拆借市場癱瘓，歐元拆息升至6年高位。歐銀行甚至到美國市場「搶錢」，令兩地同業市場頭寸緊張，終要歐美央行向市場分別注入超過1302億及240億美元資金。

官方出手像是敲響警號，預示次按事態或較市場預期更為嚴重。同時，美國出爐的一份報告顯示，一些對沖基金和投資銀行正進行大規模清算。市場人士普遍擔心會有更多類似貝爾斯登基金一樣的爆煲現象，歐美股市出現恐慌性賣盤。

周四歐股普遍下跌2%，美股則跳水近400點，出現今年人以來第二大單日跌幅。股災周五繼續蔓延，亞洲股市周五早間即重挫，中港日韓盤中跌幅不斷擴大，當日收市日經指數下跌2.37%，南韓證券指數則下跌4.20%，香港恆生指數中午休市下跌2.84%，上海綜指也下挫0.61%(見表)。

法國巴黎銀行及荷蘭投資銀行NIBC等歐洲大行，昨日接連表示受次按投資影響，面臨嚴重虧損。金融機構為怕受拖累，均拒絕向外借貸，歐洲息率為此急速扯高。昨日歐洲隔夜借貸息率由前日的5.35厘，升至5.86厘，創6年以來新高。

荷蘭投資銀行NIBC公布，今年來投資美國次按市場損失至少達1.37億歐元，該行主席Michael Enthoven在聲明中表示，信貸定息收入市場不穩定，信貸息差亦持續擴闊，令其美國資產抵押證券投資損失進一步擴大。

歐洲央行二度出手救援

為免歐元體系受波及，歐洲央行昨日即時宣告設向銀行同業市場注資最少1302億美元，以挽救市場信心。這是繼美國「九一一」事件後，歐洲央行第二次出手紓緩市場的恐慌。

另一方面，美國聯儲局亦表示，由於歐洲金融機構紛紛轉投美國市場借貸，令美國的借貸息率亦被抽高。因此，聯儲局昨日表示，要注資240億美元到銀行體系，以控制借貸息率，以及確保金融市場穩定。

據知情人周四表示，高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)旗下一支管理7億多美元資產的對沖基金在近期虧損後現正面臨關閉，但高盛旗下最大的對沖基金仍在正常運作。上述不願具名人士表示，這個名為North American Equity Opportunities的對沖基金現正面臨關閉，該基金近期已經拋售了部分頭寸。

North American Equity Opportunities是一支所謂的市場中性對沖基金。這類基金通常運用電腦模型挖掘出被低估或高估的證券，通過多頭頭寸和空頭頭寸的對沖操作來降低市場波動的影響。由於部分市場投資者大量結清頭寸，這類基金近期已經遭遇重創。

該基金今年早些時候管理的資產規模為7.67億美元。據投資者表示，至7月27日，這支基金今年資產已縮水逾15％，其中僅7月份單月就縮水超過11％。該基金最近幾天的頭寸出售規模目前尚不得而知。

此前，高盛旗下最負盛名的內部基金Global Alpha也被迫部分平倉，以降低風險。這金支基金旗下管理的資產規模約90億美元，儘管有傳言稱該基金可能面臨清算，但高盛發言人表示，這完全與事實不符。

高盛周四已私下對有關North American Equity Opportunities對沖基金將面臨清算的報道潑了冷水。

最近幾周來，像Global Alpha和North American Equity Opportunities等一些主要依靠電腦程式來進行投資決策的對沖基金都相繼出現問題。在某些情況下，這些電腦程式過度低估了目前市場中的風險變化狀況。(相關新聞見C1、C3)